Hết thảy những nội dung cải tiến có sự hoàn thiện hơn so với lệ luật trước đó và tiệm cận dần với chuẩn quốc tế, nhưng vẫn phản ánh đặc thù của TTCK Việt Nam còn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu
Trong các hoạt động đối ngoại của mình, HOSE đã làm gì để quảng bá VN30 cũng như các DN trong bộ chỉ số, hiện có tính đại diện cao cho sàn TP.
VN30 đã mang lại một góc nhìn khác, diễn đạt rõ nét sự biến động giá trên thị trường và có tính đại diện cao. Các tiêu chí gạn lọc, nguyên tắc xác lập bộ chỉ số, trong đó có VN30 sẽ được điều chỉnh, hoàn thiện như thế nào trong thời kì tới, thưa bà? Do không còn quản lý một chỉ số độc nhất là VN30 như trước, quy tắc chỉ số sẽ được điều chỉnh để ứng dụng một phương pháp hợp nhất cho việc chắt lọc, sắp xếp cổ phiếu vào các chỉ số tương ứng để đáp ứng được đích đặt ra của từng chỉ số.
Bà có thể cho biết, vì sao HOSE quyết định chọn thời khắc đầu năm 2014 để công bố bộ chỉ số mới? VN30 - chỉ số xây dựng nền móng cho bộ chỉ số mới đã vận hành ổn định trong khoảng thời gian vừa đủ dài (từ tháng 2/2012) để có thể đưa ra đánh giá về hướng phát triển hệ thống chỉ số của HOSE, cũng như có những điều chỉnh hợp hơn đối với lề luật chỉ số.
Coi xét theo thời gian 3 năm gần nhất, chỉ số VN30 có mức tăng 10,29%, trong khi VN-Index tăng 3,04%. Bên cạnh đó, để nâng cao chất lượng quản trị công ty tại các công ty niêm yết, HOSE sẽ loại các cổ phiếu bị cảnh báo do vi phạm công bố thông tin ra khỏi rổ chỉ số.
Theo bà, giờ đã đủ điều kiện cho sự ra đời của quỹ đầu tư chỉ số, cũng như sản phẩm phái sinh hay chưa? Chúng tôi nhận thấy, thị trường có nhu cầu đang ngày càng lớn về các sản phẩm đầu tư theo chỉ số như ETF và phái sinh.
Bà Phan Thị Tường Tâm Điều này góp phần làm nên thành công của VN30 sau gần 2 năm ra mắt thị trường, tạo tiền đề công bố bộ chỉ số mới HOSE Index vào đầu năm 2014.
Đối với sản phẩm phái sinh, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước hiện đang xây dựng dự thảo Nghị định về TTCK phái sinh và Đề án thành lập sàn giao thiệp chứng khoán phái sinh trước tiên của Việt Nam. Có thể nói, về cơ bản, khung pháp lý và cơ sở hạ tầng phục vụ cho sản phẩm đầu tư chỉ số đã và đang được thiết lập, tạo nền tảng cho việc triển khai giao tế các sản phẩm theo lộ trình hợp trong những năm sắp tới.
NĐT thường dành nhiều sự quan tâm đến các cổ phiếu blue-chip.
Song song, VN30 cung cấp thêm thông báo cho NĐT về các công ty niêm yết thuộc loại blue-chip trên HOSE. Đồng thời, chúng tôi đã tương trợ các công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ trong quá trình tìm hiểu, học hỏi kinh nghiệm các nước về mặt quy trình, nghiệp vụ và đẩy mạnh phổ biến kiến thức cho NĐT. ETF đã có nền móng pháp lý là Thông tư số 229/2012/TT-BTC ban hành ngày 27/12/2012, có hiệu lực từ ngày 1/9/2013.
Do chỉ số được xem như là phong vũ biểu của TTCK, song song có vai trò quan trọng giúp phát triển các sản phẩm đầu tư chỉ số như ETF, phái sinh…, nên việc công bố bộ chỉ số mới cũng là một trong các công tác cần hoàn tất trong thời kỳ này và cần được triển khai tiền phong nhằm định hướng xây dựng các sản phẩm đầu tư theo chỉ số. Tuy vậy, thực tế thị trường cho thấy, cần phải sớm mở mang qua các chỉ số Midcap, Smallcap và chỉ số ngành.
HCM (HOSE) chia sẻ với Báo ĐTCK. Tuy nhiên, vẫn còn đó là câu hỏi về sự sẵn sàng của các thành viên thị trường, bao gồm nhân sự với chuyên môn nghiệp vụ về sản phẩm mới, vấn đề quản trị rủi ro, hạ tầng công nghệ, đường truyền kết nối của các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ và quan trọng hơn cả là sự hiểu biết của NĐT.
Vì vậy, để có thể tạo được sức hút từ NĐT, thị trường phải có các sản phẩm và công cụ hỗ trợ như phái sinh, bán khống, cho vay chứng khoán… phát triển đến một mức khăng khăng. Bộ lề luật cũng sẽ có thêm khâu chắt lọc thanh khoản phê chuẩn tỷ suất quay vòng chứng khoán (turnover ratio), nhằm loại trừ những cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhưng không bảo đảm thanh khoản ứng.
Các cổ phiếu trong danh mục của chỉ số VN30 đã nhận được sự quan tâm nhiều hơn từ các NĐT trong và ngoài nước. Đáng chú ý, cùng với dự án liên kết các Sở GDCK ASEAN, 15 DN trong VN30 đã được đưa vào danh mục ASEAN Stars gồm 180 cổ phiếu blue-chip của ASEAN, đại diện cho 30 công ty hàng đầu của mỗi nước thành viên, xét về khả năng đầu tư dựa trên giá trị vốn hóa thị trường và thanh khoản.
Xin bà cho biết đánh giá chung về chất lượng của cổ phiếu, sức khỏe DN nằm trong chỉ số VN30 hiện nay? Nhìn chung, VN30 tăng trưởng tốt hơn VN-Index. Tuy nhiên, các chỉ số VNMidcap và VNSmallcap của HOSE có hạn chế ở khả năng đầu tư và mô phỏng. Ngày 3/2/2012, HOSE ban bố chỉ số VN30 và tổng kết TTCK năm 2011 Việc ra đời các chỉ số sẽ là tiền đề cho các sản phẩm phái sinh, quỹ đầu tư theo chỉ số.
Chúng tôi đã tổ chức các đoàn DN hàng đầu Việt Nam, trong đó có nhiều DN trong VN30, đi quảng bá TTCK Việt Nam và về chính bản thân DN tại các trọng tâm tài chính khu vực và thế giới
HOSE cũng đã hoàn thành dự thảo các quy chế giao tiếp ETF và đang chuẩn bị hệ thống giao thiệp, thông báo thị trường sẵn sàng chào đón sản phẩm ETF đầu tiên lên niêm yết. Thị trường nguyên tồn tại nhiều phân khúc và gu đầu tư. Điều này hẹn sẽ là chỉ báo đề đạt thị trường từ góc nhìn khác, ăn nhập hơn với đặc điểm của nền kinh tế và gu đa dạng của NĐT trong nước.
Thực tiễn thế giới cho thấy, không phải lúc nào chỉ số vốn hóa lớn cũng là chỉ số được thị trường quan hoài nhất.
Cụ thể, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) được nâng từ 5% lên 10%, gần hơn với chuẩn quốc tế. VN30 đã cuộn được sự quan tâm của công chúng đầu tư và biểu hiện được các ưu điểm vượt trội so với VN-Index. Bà Phan Thị Tường Tâm, giám đốc điều hành Sở GDCK TP. Trong kỳ coi xét gần nhất (6 tháng đầu năm 2013), các số liệu cho thấy, mặc dù nền kinh tế vẫn đang trong giai đoạn suy giảm, thị trường còn nhiều khó khăn, nhưng các công ty trong VN30 có kết quả kinh doanh khá tốt so với mặt bằng chung của thị trường.
Về tỷ trọng giữa các ngành trong từng chỉ số, qua tính tình thử, chúng tôi nhận thấy các chỉ số VNMidcap và VNSmallcap có ngành nghề đa dạng hơn và độ dàn trải giữa các ngành đồng đều hơn, đặc biệt ngành chế biến chế tạo chiếm tỷ trọng lớn, khác với sự phân bổ các ngành trong VN30. Theo đánh giá của Sở, các chỉ số Midcap hay Smallcap liệu có cuộn được sự quan hoài của NĐT hay không? Sự quan tâm của công chúng đầu tư đối với VN30 đã tạo niềm tin cho chúng tôi tiếp chuyện giới thiệu thêm những chỉ số khác.
Đó là tỷ lệ free float còn thấp, do quốc gia nắm giữ phần lớn cổ phần tại một số DN hàng đầu. Có đến 8 công ty thuộc VN30 nằm trong Top 10 công ty dẫn đầu về lợi nhuận trên toàn thị trường. Đó là tỷ trọng của một số cổ phiếu còn cao, nên cần áp dụng trần tỷ trọng vốn hóa đối với từng cổ phiếu.
Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) của các DN trong VN30 đạt 9,45%, trong khi trung bình toàn thị trường là 8,37%. HCM cũng như cho cả TTCK Việt Nam? Công tác thúc đẩy giới thiệu hình ảnh của các DN trong VN30 đến các tổ chức tài chính quốc tế được đẩy mạnh.
Đây cũng là thời điểm coi xét chỉ số VN30 định kỳ, nhờ vậy sẽ đảm bảo được sự đồng bộ trong việc ứng dụng các luật lệ chỉ số mới giữa VN30 và các chỉ số còn lại trong bộ chỉ số.
Điều này lên đường một phần rất lớn từ chất lượng của các cổ phiếu trong VN30, với trên 50% cổ phiếu trong rổ chỉ số tăng giá cao hơn mức bình quân của thị trường.
Ví dụ, NĐT Trung Quốc rất quan tâm đến ETF dựa trên chỉ số Midcap. Đó là thanh khoản còn thấp, nên để ra được chỉ số VN30 cần thêm một bước sàng lọc về thanh khoản. Sắp tới, khi các Sở ASEAN kết hợp xây dựng các chỉ số khu vực, các DN trong VN30 nói riêng và DN Việt Nam nói chung sẽ được cộng đồng đầu tư thế giới biết đến nhiều hơn, qua đó mở mang cơ hội đầu tư và hiệp tác kinh doanh.
Nhờ đó, các DN trong VN30 có nhiều dịp tiếp cận được các NĐT khu vực ASEAN và thế giới, đặc biệt phê chuẩn chuỗi sự kiện Invest ASEAN được tổ chức luân phiên tại các nước thành viên. Đồng thời, các tiêu chí gạn lọc sẽ được cải tiến theo hướng chặt chịa và nâng cao hơn, đặc biệt là điều kiện cổ phiếu tự do chuyển nhượng và thanh khoản. Việc này góp phần tăng khả năng có thể đầu tư của chỉ số, một yếu tố rất quan trọng cho việc phát triển các sản phẩm đầu tư dựa trên chỉ số.
Thời điểm đầu năm 2014 là hiệp để ban bố bộ chỉ số mới. Do đó, cần phải đẩy mạnh công tác tuyên truyền, phổ quát tri thức về các loại sản phẩm mới, trang bị kiến thức cần thiết cho NĐT khi dự đầu tư theo chỉ số.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét